情绪和估值都杀到底部,这板块8月就要点火了

  • 日期:07-16
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周二下午,工业和信息化部发布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》修正案(征求意见稿)并修改了几项内容。总的来说,未来积分系统将继续刺激汽车制造商生产新能源汽车的热情,降低传统汽车的燃油消耗。安信认为,7月至8月将是工业生产的底部,预计情绪和行业将逐步回暖。具体规则如下:

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新能源点越来越严格

自行车得分降低,巡航范围的影响减弱。新版纯电动自行车的上限减少了32%。平均下降超过40%。在2021年,2022年和2023年,新能源汽车的整体比率要求分别为14%,16%和18%。如果传统汽车的年增长率为5%,则所需的新能源点将每年增加22.5%,20%和18%。 2018年,传统车辆2212万辆,按照19-23的增长率分别为0%,5%,5%,5%和5%。传统汽车销量分别为2212万辆,2323万辆,2439万辆,2561万辆,2663辆,10000辆,相当于新能源点221万,279万,314万,410万,479万,按照21-23自行车得分分别为2.38,2.42,2.46,满足新能源点所需的电动汽车为143万1,169,000,195万。

满足电动汽车需求的燃料消耗点

满足相应的电动汽车需求的燃料消耗点2018行业石油消费负点-7700万点(考虑到附属公司的内部结转),不考虑结转负点,然后用燃料消耗指标评估区域,21年-23年由于WLTC工作条件法的实施,东吴证券推测2019 - 2020年满足负燃料消耗分数的电动汽车需要37,44,77,114和168万。

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双点政策迫使汽车公司继续加速电动汽车生产

1)特别是对于合资汽车公司,包括大众汽车,通用汽车,丰田汽车,雷诺汽车,本田汽车等公司,新能源信贷差距最大,迫使合资汽车公司加速推出新车型,预计在2020年开始拥有电力的品牌和性能优势汽车相继推出,拉动了需求。 2)新能源点更有价值,新能源汽车的利润增加。预计21年后新能源点的盈余将发生变化,积分值将增加。

双重整体着陆,长期触底电力工业发展。 Soochow认为,电力行业明显见底,估值和市值处于历史底部,充分反映了7月份的预期持平销售,而政策层面已经开始转为正面,8月份销售有望回升,两者在2020年的政策和销售方面,特斯拉的Model3中国工厂落地,大众MEB平台模型登陆。未来的增长空间很大,锂电池材料的供需格局也将得到显着改善。

Soochow的关键建议是逐步布局领导者:

锂电池中间的优质水龙头(新周邦,天赐材料,璞泰来,星源材料,党生科技;恩杰股份,杉杉股份,专注于多氟化);电池龙头(宁德时代,比亚迪,易威锂电),新旺达,国轩高科技;核心部件(汇川科技,宏发股份,Megmeet);还推荐钴和锂底部的优质上游资源(天齐锂业,专注于利丰利业)

Essence Securities推荐3条主线

主线1:参与全球配套动力电池。专注于高质量的生产能力供不应求,参与全球配套电池核心宁德时代,二线领导者易威锂电,新旺达。

主线2:在四大材料中,公司在海外的比例很高。建议推荐具有较高海外业务的Enjie股票和璞泰来。

主线三:关键部件。建议深入约束特斯拉并受益于Model3本地化的Xuan股份和三华之孔。

两个关键机构推荐的行业股票重叠。宁德时报,易威锂能源,恩杰股份和新旺达,您可以适当参考。

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